Wat is een DEX?

Een gedecentraliseerde beurs (DEX) is een type beurs dat gespecialiseerd is in peer-to-peer transacties van cryptocurrencies en digitale activa. In tegenstelling tot gecentraliseerde beurzen (CEXs) vereisen DEXs geen vertrouwde derde partij of tussenpersoon om de uitwisseling van cryptoactiva te vergemakkelijken. Een kernprincipe van crypto is het uitschakelen van tussenpersonen in de financiën, omdat dit de economische vrijheid van individuen overal ter wereld vergroot, ongeacht wie ze zijn. DEXs zijn een kernonderdeel van gedecentraliseerde financiën (DeFi). Zonder hoogwaardige, liquide DEXs zou DeFi waarschijnlijk niet de ongelooflijke groei hebben doorgemaakt die het heeft.

Gebruik de gedecentraliseerde exchange van Bitcoin.com Verse DEX om veilig en beveiligd tussen cryptocurrencies te wisselen, inclusief cross-chain handel tussen BTC, BCH, ETH en meer.

DEX's explodeerden in populariteit op Ethereum, maar zijn sindsdien gemigreerd naar elke blockchain met algemene smart contract-functionaliteit. DEX's zijn belangrijk voor het ecosysteem van een blockchain omdat ze de eerste gedecentraliseerde app (dApp) zijn waarmee je doorgaans interactie hebt bij aankomst op een nieuwe chain. Ze zijn de manier waarop je cryptoactiva inwisselt en omruilt. Naast het faciliteren van uitwisseling tussen verschillende cryptoactiva, hebben veel DEX's ook manieren om cryptoactiva te verdienen zonder te handelen.

Lees meer: Wat is een dApp?

Hoe werken DEX's?

DEX's bestaan al in de crypto-wereld in een of andere vorm sinds 2012 tot 2014, afhankelijk van hoe je een DEX kwalificeert. Welke DEX de eerste was, kan in twijfel worden getrokken, maar het lijkt duidelijk dat één DEX in het bijzonder het landschap voor altijd veranderde: Uniswap. Uniswap bracht de eerste werkende gedecentraliseerde geautomatiseerde marktmaker (AMM) met zich mee. Voor AMM's hadden DEX's moeite met liquiditeitsproblemen. AMM's maakten het gemakkelijker en aantrekkelijker om liquiditeit toe te voegen.

Lees meer: Wat is liquiditeit?

Voordat Uniswap een werkende AMM introduceerde, was handelen op een DEX traag, en cryptoactiva op de beurs werden vaak verhandeld tegen een premie vergeleken met hetzelfde cryptoactief op een CEX. Dit komt omdat DEX's vóór AMM's probeerden de manier waarop gecentraliseerde beurzen handel faciliteerden, na te bootsen. Het probleem is dat de methoden die door CEX's worden gebruikt technieken vereisen die veel rekenkracht met lage latentie vereisen. Het vertalen van dezelfde methoden naar DEX's betekende dat ze veel trager waren en nog steeds enige centralisatie vereisten. Om het nog erger te maken, schrikte de slechte ervaring van vroege DEX's mensen af om hun fondsen beschikbaar te stellen voor handel, waardoor deze DEX's geen grip kregen en de benodigde liquiditeit niet konden verzamelen.

AMM's losten dit op door het creëren van liquiditeitspools te stimuleren en deze pools algoritmisch te laten verhandelen. De stimulans komt in de vorm van het delen van vergoedingen. Concreet ontvangen mensen die liquiditeit toevoegen aan een DEX een deel van de vergoedingen die worden gegenereerd wanneer andere deelnemers handelen. Wat betreft het handelsalgoritme: het omvat een formule die de resterende saldi van de twee activa in een handelsparen balanceert. Het belangrijke om te onthouden is dat twee activa niet in real-time actief worden gepaard, maar dat een programma de prijs bepaalt op basis van de resterende hoeveelheid van beide activa.

Wat zijn de voordelen van DEX's?

Decentralisatie brengt vele voordelen met zich mee ten opzichte van gecentraliseerde tegenhangers. Ten eerste verschijnen nieuwe cryptoactiva bijna altijd aanzienlijk eerder op DEX's dan op CEX's. Dit komt omdat CEX's cryptoactiva handmatig aan hun systeem moeten toevoegen. Het toevoegen van nieuwe projecten brengt doorgaans lagen van naleving, testen en autorisatie door managementlagen met zich mee. Met een DEX kan elk nieuw token automatisch aan de beurs worden toegevoegd zonder iemand te vragen.

DEX's vereisen geen Know Your Customer (KYC) of anti-witwasmaatregelen (AML). De beurs zelf bestaat niet in een specifieke jurisdictie, dus er is geen regelgevend kader dat erop van toepassing is. Dit heeft een aantal implicaties. Ten eerste behouden DEX's privacy. Je kunt DEX's anoniem gebruiken zonder informatie over jezelf te hoeven onthullen, inclusief financiële informatie zoals je rekeninggegevens. Bovendien kun je onmiddellijk beginnen met handelen op een DEX. Er is geen langdurig verificatieproces voordat je kunt handelen.

DEX's kunnen iedereen ten goede komen, maar ze hebben de meeste bruikbaarheid in de ontwikkelingslanden, waar een gebrek aan robuuste financiële infrastructuur traditionele financiële bedrijven heeft belemmerd om veel klanten te accepteren. De Wereldbank schat dat 1 miljard mensen geen officieel identiteitsbewijs hebben. Deze mensen zouden niet in staat zijn om de soepelste KYC AML-maatregelen te doorstaan, maar met toegang tot het internet zouden ze op een DEX kunnen handelen. Ontdek hoe gedecentraliseerde beurzen zulke individuen kunnen versterken op DEX Directory.

Tot slot hoef je niet te handelen om geld te verdienen op een DEX. Er zijn verschillende manieren om te verdienen, bijvoorbeeld iedereen kan liquiditeit verschaffen op een DEX en een deel van de vergoedingen verdienen. Bovendien integreren veel DEX's bonusbeloningen. Deze worden meestal betaald in de governance-token van de DEX.

Wat zijn de nadelen van DEX's?

Verreweg de grootste barrière voor het gebruik van DEX's is de UI/UX-moeilijkheid. Het is verwarrend en moeilijk om cryptoactiva in een wallet te krijgen, en vervolgens door de gebruikersinterfaces van de meeste DEX's te navigeren. Er is veel voorafgaand leren vereist voordat je een enkele trade kunt uitvoeren. Dit kan nog moeilijker worden gemaakt door het feit dat transacties vaak mislukken om verschillende redenen, en de ondersteuning is soms niet bijzonder behulpzaam.

Omdat iedereen een cryptoactief aan een DEX kan toevoegen, zijn oplichterijen altijd aanwezig. Elk legitiem project zal tientallen oplichtersprojecten voortbrengen met dezelfde of iets andere namen om je te misleiden tot het omwisselen van je cryptoactiva. Bovendien, aangezien geen van deze projecten vooraf hoeft te worden beoordeeld, kunnen projecten die legitiem lijken oplichterijen blijken te zijn die je geld wegnemen. Om deel te nemen aan deze ongereguleerde, wilde westen-ruimte, is het noodzakelijk om onderzoek te doen voordat je een nieuwe munt verhandelt. Je kunt white papers lezen, deelnemen aan Telegram-groepen en Discords, Twitter doorzoeken of Medium-blogs en artikelen lezen.

Elke actie die je op een DEX uitvoert, vereist het gebruik van gas, wat duur kan zijn. Op Ethereum, verreweg de populairste blockchain, kan simpelweg wisselen op een DEX meer dan $100 kosten (afhankelijk van de staat van congestie op het moment van de handel). Andere ketens hebben lagere kosten, maar ook veel minder activiteit. Een ander nadeel is dat AMM's, vooral waar de liquiditeit beperkt is, nog steeds last hebben van slippen. Hoe meer je wilt handelen, hoe groter de kans dat de prijs verschuift van wat je wilt betalen. Tot slot, aangezien DEX-activiteit allemaal on-chain is, is het openbaar, kunnen programma's (bots) monitoren wat mensen proberen te verhandelen en hun orders voor zijn. Dit betekent dat je uiteindelijk meer betaalt voor je handel dan je anders zou hebben gedaan.

Tot slot brengt het verschaffen van liquiditeit in een liquiditeitspool een zekere mate van risico met zich mee vergeleken met gecentraliseerde beurzen. Dit komt grotendeels omdat het toevoegen of verwijderen van liquiditeit uit een liquiditeitspool enige hoeveelheid gas kost, langer duurt om uit te voeren, en de beschikbare tools om liquiditeitspools actief te beheren, zelfs voor bescheiden acties zoals het verwijderen van liquiditeit, meer technische expertise vereisen dan gecentraliseerde beurzen. Voor minder geavanceerde beleggers is het waarschijnlijk winstgevender om gewoon je cryptoactiva vast te houden, in plaats van ze in een liquiditeitspool te plaatsen.