什么是DEX？

去中心化交易所（DEX）是一种专注于加密货币和数字资产点对点交易的交易所。与中心化交易所（CEXs）不同，DEX不需要可信的第三方或中介来促进加密资产的交换。加密货币的核心原则之一是金融去中介化，因为这增加了世界各地个人的经济自由，无论他们是谁。DEX是去中心化金融（DeFi）的核心组成部分。可以说，没有高质量、流动性强的DEX，DeFi就不会经历如此惊人的增长。

使用 Bitcoin.com 的去中心化交易所 Verse DEX 安全可靠地在加密货币之间进行交换，包括 BTC、BCH、ETH 等的跨链交易。

DEX 在以太坊上迅速流行，但随后已迁移到每个具备通用智能合约功能的区块链上。DEX 对区块链生态系统至关重要，因为它们通常是您到达新链时首先互动的去中心化应用（dApp）。它们是您进行加密资产交换的方式。除了促进不同加密资产之间的交换，许多 DEX 还有无需交易即可赚取加密资产的方法。

DEX 如何工作？

根据对 DEX 的定义，DEX 在 2012 年至 2014 年间以某种形式存在。哪个 DEX 是第一个可能存在争议，但似乎很明确的是，有一个 DEX 彻底改变了格局：Uniswap。Uniswap 带来了第一个有效的去中心化自动化做市商（AMM）。在 AMM 出现之前，DEX 面临流动性问题。AMM 使添加流动性变得更简单、更有吸引力。

在 Uniswap 推出有效的 AMM 之前，DEX 上的交易缓慢，交易所的加密资产通常比 CEX 上的同一加密资产交易溢价。这是因为在 AMM 出现之前，DEX 试图模仿中心化交易所促成交易的方式。问题在于，CEX 使用的方法需要大量低延迟计算。将相同的方法应用于 DEX 意味着它们速度慢得多，并且仍然需要一定程度的中心化。更糟糕的是，早期 DEX 的糟糕体验吓退了人们提供资金进行交易，阻止了这些 DEX 获得动力和所需的流动性。

AMM 通过激励创建流动性池并使这些池能够通过算法交易解决了这个问题。激励形式为费用分成。具体来说，向 DEX 添加流动性的人在其他参与者交易时会获得费用分成。至于交易算法，它涉及一个平衡交易对中两种资产剩余余额的公式。重要的是要记住，两种资产并不是实时配对的，而是程序根据两种资产的剩余量确定价格。

DEX 的优势是什么？

去中心化带来了许多与中心化对手相比的优势。首先，新的加密资产几乎总是比在 CEX 上更早出现在 DEX 上。这是因为 CEX 必须手动将加密资产添加到其系统中。添加新项目通常需要遵循合规、测试和管理层的授权流程。在 DEX 上，任何新代币都可以自动添加到交易所中，无需任何人的许可。

DEX 不需要了解您的客户（KYC）或反洗钱（AML）措施。交易所本身不在任何一个司法管辖区，因此没有适用的监管框架。这有很多影响。首先，DEX 保护隐私。您可以匿名使用 DEX，无需透露关于您的信息，包括财务信息如账户余额。此外，您可以立即在 DEX 上开始交易。无需通过冗长的验证过程即可进行交易。

DEX 可以让每个人受益，但在发展中国家最有用，因为缺乏强大的金融基础设施阻碍了传统金融企业接受许多客户。世界银行估计有 10 亿人没有正式的身份证明。这些人无法通过最宽松的 KYC AML 措施，但有了互联网，他们可以在 DEX 上进行交易。探索去中心化交易所如何赋权这些个人。

最后，您不必通过交易来在 DEX 上赚钱。有几种赚钱方式，例如，任何人都可以在 DEX 上提供流动性并赚取一部分费用。此外，许多 DEX 整合了额外奖励。这些通常以 DEX 的治理代币支付。

DEX 的劣势是什么？

使用 DEX 的最大障碍是 UI/UX 的难度。将加密资产放入钱包并导航大多数 DEX 的用户界面既困惑又困难。在执行一次交易之前需要大量学习。交易经常会因各种原因失败，而支持有时并不特别有帮助。

因为任何人都可以将加密资产添加到 DEX，诈骗无处不在。任何合法项目都会产生几十个以相同或稍有不同名称的骗局项目，试图骗取您的加密资产。此外，由于这些项目无需事先审核，看似合法的项目也可能是骗钱的骗局。要参与这个不受监管的领域，需要在交易新币之前进行研究。您可以阅读白皮书，加入 Telegram 群组和 Discord 频道，搜索 Twitter，或者阅读 Medium 博客和文章。

在 DEX 上进行的每个操作都需要使用 gas，这可能很昂贵。在以太坊上，最受欢迎的区块链，简单地在 DEX 上进行交换可能花费超过 100 美元（取决于交易时的拥堵状态）。其他链的费用较低，但活动也较少。另一个缺点是 AMM，特别是在流动性有限的情况下，仍然存在滑点问题。您希望交易的数量越大，价格偏离您想支付的金额的可能性就越大。最后，由于 DEX 活动都是链上的，因此是公开的，程序（机器人）可以监控人们试图交易的情况，并抢先下单。这意味着您为交易支付的费用比原本要多。

最后，在流动性池中提供流动性与中心化交易所相比存在一定的风险。这主要是因为向流动性池中添加或移除流动性需要一些 gas，执行时间更长，并且用于主动管理流动性池的工具，即使是移除流动性等简单操作，也需要比中心化交易所更多的技术专长。对不太精通的投资者而言，简单地持有加密资产可能比将其放入流动性池中更为有利。

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